2007/10/24 23:37 中央社
（中央社台北2007年10月24日電）美林第三季財報創有史以來最大虧損，美國9月成屋銷售創歷史新低，美股早盤一度重挫逾200點。
全球最大券商，美林（Merrill Lynch US-MER）在公布因貸款損失的84億美元帳面虧損後，股價跌至2年來最低；雷曼兄弟（Lehman Brothers US-LEH）及貝爾斯登（Bear Sterns US-BSC）也同步下跌。
亞馬遜網站（Amazon.com US-AMZN）因獲利可能無法達到預期，股價下跌。
台北時間晚上11:33，道瓊指數大跌1.22%或174.21點，報13502.02點，Nasdaq指數跌2.45%或68.51點，報2720.75點，標準普爾500指數跌1.60%或24.33點，報1495.26點。
心得：次級房貸第一次爆發後，在一篇文章中看過有人稱美林是「華爾街的超級大麻煩」，今天財報一出才知道此言不假。
2007/10/22 21:17 鉅亨網
【鉅亨網編譯郭照青／綜合紐約外電．10月22日】 黃金期貨周一早場大跌逾15美元，或2%。美元兌大 多外幣反彈，原油價格明顯回檔，使得黃金遭遇沉重賣 壓。
紐約12月黃金下跌15.70美元，或2%，至每盎司 752.70美元。
分析師說，似乎是獲利了結賣壓導致了市場回檔整 理。上周，黃金上漲至自1980年1月以來最高水準。
追蹤美元兌一籃貨幣的美元指數上漲0.8%至78.01。
七工業國於周末的會議中，呼籲中國加速讓人民幣 升值，但並未提及美元疲弱。
分析師說，七國聲明並未提及美元疲弱或歐元強勁 ，使得七國有意阻止美元兌歐元下跌的希望破滅。
其他金屬價格亦下跌。12月白銀下跌20.50美分至每 盎司13.43美元。1月白金下跌12.70美元至每盎司 1435.90美元。12月鈀金下跌9.50美元至每盎司363美元 。12月銅下跌9.55美分，或2.7%，至每磅3.4560美元。
電子盤交易中，紐約11月原油下跌1.42美元至每桶 87.18美元。
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心得：隨著美股墜地，對於未來美國的物資需求的消退，各種原物料的炒作行情也開始退燒，而美債也開始走小反彈行情，接下來這幾天可能會走震盪整理行情，後市混沌不明呀。現在最好採取觀望態度，等待外匯走勢落底，再趁機進場布局。
適逢美股黑色星期五二十週年，美股開出「慶祝」行情，大跌366.94點，坐收13522點。
這次的崩盤，早在三天前美債難民潮般湧入的買盤就暗示得一清二楚，隨後幾天下跌再拉回的盤勢猶如強弩之末，前一天早盤Google獲利創新高，且超出預期卻無法帶動指數上漲，表示盤面支撐已虛（資金都逃出美國股市了），因此隔天的下殺逃難特別嚴重。
美國從次貸風暴時造成的傷害，終於在降息後一個月重新發威，我想美股在原物料瘋狂上漲，加上獲利衰退的夾擊下，將走入一波至少半年的空頭。
而美債可能不久之後也會陷入兩股力量的拉扯，一是避難美金湧入造成上漲，以及美金幣值下降與成本上升造成的下跌壓力，美債最有可能陷入盤整，若美國經濟情況不停惡化，美債也難以避免步入空頭，因此最近許多理財投資專家建議不要持有美國資產的原因在此。
2007/10/18 02:22 鉅亨網
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【鉅亨網編譯郭照青／綜合華盛頓外電．10月17日】 根據聯邦準備理事會(Fed)周三公布的褐皮書目前經 濟情況報告顯示，過去六周，美國經濟成長有所減緩。
這份彙集12個地區Fed分行資料的報告顯示，在9月 與10月初，所有地區的經濟活動持續擴張，但自8月以來 ，成長速度已見減緩。
五個地區：克利夫蘭，達拉斯，肯薩斯市，里奇蒙 特與舊金山經濟成長率已放緩。其他七個地區則報告經 濟成長類似9月初。
許多受訪官員都不確定，且擔憂信用危機的衝擊。 銀行界貸款標準已更為嚴格。房屋市場持續疲弱。
心得：
所有的經濟預測都認為美國經濟擴張將趨緩，美股的跌勢是可預期的，但不知道會是急跌或緩跌？以及何時見底？亞洲的經濟擴張是否有辦法頂替美國消退的產品需求呢？歐洲就別指望了，還是看看亞洲跟金磚四國吧。
美國公債與TIP（抗通膨債劵）是一個非常重要的金融指標，若說美國華爾街的金額是一，那美國債劵的金額就是九，美債所擁有的影響力可是遠大於股票的，這在以股票為主要金融商品的台灣是難以想像的（事實上，已開發國家的債卷交易量都遠大於股票，例如日本與德國。）
因為台灣人習慣投資股票獲取財富，因此對於債劵的指標看法並不熟悉，但是熟悉債劵對於一個想要了解世界金融的學習者非常重要，因此就來介紹一下債劵行情的看法。
下面是一個在Bloomberg.com的Rates & Bonds網頁所摘錄的行情報價：
第一欄代表此類美國公債債劵的持有年限，第二欄是債劵的票面利率（以兩年期票面利率4%為例，你買一張10,000美金的債劵，美國政府每年會給你400美金的利息），而第三欄是此類債劵的到期還本日，例如兩年債於2009年9月30日將本金與最後一期利息奉還債權人。
第四欄開始比較複雜，左邊是目前此債劵的貼現百分比，換句話說，就是你把此張債劵拿到次級市場販售時能拿到的價錢，例如你拿了一張以原價可賣10,816美金的兩年期債劵在市場上販售，可能只能賣到10802.48元（10816 * 99.875 = 10802.48 ，百分比99後面的數字28代表28/32，亦即0.875），換句話說，原本你的票面利率是4%，但現在的市場不接受這麼低的利率，因此你要折價販賣債劵，讓這張債劵的實質利率提高到市場水準4.05%，所以這欄右邊的4.05代表的就是現在的市場利率，而這個利率是隨時隨地都在改變的，就像股票市場的價格一樣。
第五欄代表此債劵價值的漲跌，以兩年期的漲跌0-04+為例，它代表目前的債劵價格跟開盤比起來上漲了4/32這麼多，同時代表實質利率跟開盤時比起來下跌了0.076%（請記住，債劵價格與其實質利率呈現反方向變動，利率走低，價格走高）。最後一欄代表最後交易/更新時間。
接著是此利率系列的綜合圖表：
圖表上的橫軸表示各種年期不等債劵，分別是三個月、六個月、兩年、三年、五年、十年與三十年期債劵，縱軸代表目前市場的實質利率，黃線標示著開盤價，綠線代表現價，下方的棒狀圖代表其漲跌差額，例如目前的兩年期債劵，實質利率比開盤下降約0.1%（或說債劵漲價），而整條綠線低於黃線，代表目前各種債劵價格都上漲了，暗示著美國股市今天不會太好過。
在Bloomberg網頁中，最主要的觀察債劵種類是兩年期的Note與十年期的Bill，十年期Bill代表了投資者對景氣的預測，當十年期Bill的實質利率不斷下降，就代表著投資者搶買債劵，供不應求而造成價格上漲（利率變反向下降），就代表投資者看壞美國未來景氣，因此將美金擺在可穩定生產利息，幾乎毫無風險的美國公債，利率下降程度越大，代表股市越有可能下跌，除了債劵利率是心理因素的表徵，暗示未來經濟隱憂外，實質資金流入債市代表有資金抽出股市，或者在觀望態度下轉向債市。
對於美國投資者來說，美國公債的違約風險等於零，其利息又不必繳稅，因此是市場評斷最低報酬率的標準（不像台灣用的是定存利率），所有的投資，其報酬率都要高過十年Bill利率才算及格的投資報酬率，若股市報酬率偏低，長期下來資金一定會流入債市，使得失去買氣的股市下跌，造成股票報酬率上升，直到一個可接受的範圍為止。因此了解債市的利率波動，將有助於觀察美股的漲跌。
通常，債劵實質利率大量下降（下跌超過0.1%）代表美股將重挫。所謂股漲債跌，股跌債漲，就是指這個現象。不過歷史上也有過許多次股債齊漲齊跌的現象，齊漲發生在資金過度浮濫的市場，齊跌發生在國家面臨實質衰退（匯率下降導致貨幣貶值，在本國賺取的利潤將抵不上貨幣貶值造成的虧損），因此資金大量外逃到國外，本國金融商品無人聞問自然造成價格暴跌（台灣與日本就是這樣）。
這個「企鵝尋寶」網站是「企鵝幫魚、魚幫兔」網站的子網站，它的目的在於刊載版主對於各種金融資產以及理財觀念的想法。
我認為一個人在社會上能做到的最大成功是實現「經濟自由」，也就是僅用資產孳息就能獨立生活，而不必從事勞務換取工資，換句話說，就是安德烈‧科斯托蘭尼在他的最後著作「一個投機者的告白」所說的，可以隨心所欲講自己想講的話，自由地作自己的事。在西方國家，許多Linux的愛用者都是實際實現經濟自由的人，例如Ubuntu基金會的創始人馬克就是很有名的例子，他以創投企業並賣給大公司獲得巨大資產，並在1999年退休，開始了他在Linux與開放原始碼軟體的運動。
獲得經濟自由人人嚮往，但卻少有人達到這個目標，除了對理財缺乏知識外，對於金融工具的一知半解以及不理性也是伐害一個人通往經濟自由之路的障礙。為了早日實現經濟自由的夢想，我開始閱讀許多經濟與法律書籍，希望藉由獲取知識並實踐的方法探索通往真正自由的道路。
而這個網誌，就是我書寫與發表心得與大家分享交流的地方。
